di Redazione Economia
Dagli Stati Uniti al Giappone, passando per Regno Unito e Francia, i rendimenti obbligazionari ai massimi da anni. L’Italia regge, ma l’aumento dei tassi e la concorrenza dei bond delle Big Tech riducono i margini di manovra
Per anni il mercato obbligazionario è stato il grande anestetizzato della finanza globale. Le banche centrali compravano titoli, i tassi erano vicini allo zero e i governi potevano finanziarsi a costi impensabili fino a pochi anni prima. Quella stagione è finita. E oggi il ritorno della tensione sui bond rappresenta probabilmente il principale rischio economico per i Paesi avanzati. Nelle ultime settimane i rendimenti dei titoli di Stato sono tornati a salire in quasi tutte le principali economie. I Treasury americani decennali hanno sfiorato il 4,8%, livelli che non si vedevano dall’inizio del 2025. Il titolo a 2 anni ora garantisce un rendimento in rialzo al 4,369%. Quello a 5 anni il 4,53%. Il titolo a 30 anni offre rendimento in lieve rialzo al 5,257%. In Gran Bretagna i rendimenti governativi sono ai massimi dal 2008. In Giappone hanno raggiunto livelli che riportano indietro addirittura agli anni Novanta. Anche nell’Eurozona la pressione è tornata evidente, alimentata dalla ri-accelerazione dell’inflazione
