di Marco Sabella
Lo studio Intermonte e Politecnico di Milano su 363 collocamenti azionari di Pmi dal 2011. Il decalogo delle «buone pratiche» in base all’evidenza empirica
Dieci buone pratiche per una quotazione vincente: la nona edizione dei «Quaderni di ricerca», realizzata da Intermonte in collaborazione con il Politecnico di Milano, identifica le variabili significativamente correlate con la performance di mercato nel medio-lungo periodo. Nel dettaglio, sono da preferire management team non troppo numerosi: il mercato apprezza organizzazioni snelle e focalizzate; bene le clausole di lock-up: l’impegno degli azionisti esistenti a non cedere i titoli per un periodo determinato rappresenta un segnale credibile di fiducia nelle prospettive dell’azienda; fissare un capitale flottante opportunamente dimensionato: i best performer presentano un flottante medio del 42,1%, un livello sufficiente a garantire liquidità al titolo; evitare prezzi troppo bassi nel collocamento iniziale: un pricing efficiente al momento dell’Ipo si associa a performance migliori nel medio termine; avere un piano credibile di acquisizioni.
I risultati delle Pmi eccellenti a 5 anni dalla quotazione
Anche la «diversity» di genere e anagrafica nel consiglio di amministrazione dà una marcia in più alle matricole di Borsa, secondo lo studio: una maggiore rappresentanza femminile e un’età media
